Some more data on Venture outcomes

快速更新这里我从铸造网站下面是LP的数据楼梯石级从我原来的帖子我与他们确认他们好与我确定的源数据他们表示愿意帮助我玩未来报告的原始数据,我将工作在一些有趣的更新很快!

昨天的帖子——风险结果风险的结果比你想象的更加倾斜——生成大量的流量显然,有趣的是把真实的数据一种启发式看看现实映射到我们的预期当我在我的文章中指出的那样,数据集从我正与相关企业有一定的局限性首先,我没有原始数据削减自己的分析融资水平,更重要的是数据,而不是公司的水平A bunch of people asked me 亚博 正规吗 this and I’m working with Correlation to see if the next time they do this analysis we can get a few different views of the data.

同时我戳在了一些额外的信息,记得一个分析,我们的一个投资者大致相同的主题发给我我想给我上一篇文章的兴趣我把它进一步讨论Still not exactly how I’d parse this if I had access to the full data set, but interesting nonetheless. This analysis is on a company basis, not a financing basis (the chart is labeled “Deal” but in this case that means company, not round)我也应该注意对性能更好的倾斜一点资金这是一个内部分析LP所以我不能够发布完整的报告,但数据集代表了超过3000家公司和超过200亿美元的投资资本和跨越1971年到2012年数据只代表公司退出(最近的基金,而不是葡萄酒,公司当前账面价值)It’s also worth noting that this data set likely shows a slight upward bias, reflecting this LPs selection over the years of better performing funds vs the VC average (from the internal report: “In our view, the data set is skewed toward higher quality funds; the average returns of these deals across vintage years outperform the VC average.”).

下面第一个图表显示了基金规模风险结果的分布有趣的是,规模较小的基金的损失比率(结果< 1 x)更小的比例比大型基金的投资组合49%的交易基金失败返回小于100美元资本,而73%的交易从大基金未能这样做高端显示相同的趋势之间的小型和大型基金,规模较小的基金更有可能产生5倍或更高版本和大资金的退出这些数据主要跟踪投资规模较大的检查生产不仅减少巨大的赢家(你可能期望得到更大的轮)的性质也产生更多的公司未能返回资本(你不可能指望给定的性质类型的交易,提高大量——阶段,风险和投资结构)。

Screen Shot 2014-08-13 at 3.30.13 PM 屏幕截图2014-08-13 3.30.38点

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

One obvious conclusion from these data (and something I’ve seen supported by other data sets as well, although I haven’t written 亚博 正规吗 directly before) is that smaller funds outperform larger funds中包含有更多的这一观点比上面的图表(远超过50%的交易未能返回首都有很多魔鬼在细节做出结论)然而报告我把这些从——该报告的作者有完整的数据,当然,清晰的结论更多精彩,尽在一个单独的文章These numbers generally support the conclusions I drew yesterday 亚博 正规吗 the challenge of finding unicorn investments但数据也显示,虽然他们不真正遵循1/3,1/3,1/3的启发式,规模较小的基金接近假想的组合分布比大型基金(至少高于平均基金)在这个数据集,小于250美元资金投资于公司产生23%的时间大于3倍的回报,失败返回在略高于50%的投资资本相比之下,只有不到10%的资金超过500美元的投资产生3倍的回报和近72%未能返回首都。

抛开所有的数据,很明显,风险回报是由少数基金中发现自己离群值交易(这是一个成功的风险资本家是非常困难)。